电子布、玻璃及建材行业供需与政策分析纪要

本次交流重点分析了电子布、玻璃及水泥行业的供需格局与政策影响。电子布方面，AI 特种布因技术壁垒高、良率低且扩产缓慢，预计 Q3-Q4 需求集中释放将驱动价格上涨，普通电子布紧缺状态将持续至 2027 年底。玻璃行业方面，浮法玻璃与光伏玻璃在产产能均大幅下降，行业加速出清且价格触底，预计下半年盈利中枢将逐步上移。水泥行业方面，预计 2027 年后碳配额收缩将拉大龙头与尾部企业的成本差距，倒逼落后产能实质性出清。宏观层面，政治局会议定调财政支出加速及“六张网”投资（约 7 万亿元），叠加房地产稳定政策，将提振处于估值底部的建材板块需求。