📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为摩根士丹利发布的中国股票策略研究，认为 2026 年 7 月至 9 月是加仓港股的有利窗口期。核心逻辑包括：港股盈利已现底部回升迹象（特别是在互联网和电商领域，因监管引导竞争趋缓），AI 领域进展缓解了对中国超大规模云厂商资本开支的担忧，且此前大规模 IPO 解禁压力正在被消化。全球层面，外部波动导致对冲港股的融资空头平仓，且由于港股对 AI 敞口相对较小，其与全球市场相关性较低。报告指出，尽管 MSCI 中国指数此前因 AI 内存超级周期表现不及新兴市场，但预计 3 季度表现将持续改善。此外，摩根士丹利列出了“中国最佳商业模式”与“全球出口冠军”股票清单，建议策略上加仓港股，并关注沪深港通潜在的标的纳入机会。