📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点分析了大化工行业的整体库存水平及各细分产业链的经营状况。整体来看，化工行业目前处于被动去库阶段，统计的52种核心产品中超半数库存低于去年同期，但分化显著。其中，涤纶产业链（PTA、长丝等）全线去化，预计在“金九银十”补库周期中具备较强价格弹性，是重点看好方向。家电链（MDI、TDI、制冷剂）凭借寡头垄断格局，价差较此前回升，三季度业绩预期增长。农业链呈现两极分化，看好钾肥，而尿素和磷肥受政策及产能过剩影响承压。交通链轮胎企业成本压力缓解，毛利率有望提升；地产链（PVC、纯碱等）仍处于绝对底部，需等待供给端出清。投资策略建议聚焦“红利+成长+部分周期”，重点关注光伏链产品、核心钾肥龙头、制冷剂以及具有性价比的新材料公司。