原油市场地缘影响及策略分析会议纪要

本次会议聚焦原油市场，分析地缘政治、宏观经济及供需基本面对油价的影响。会议回顾了2026年以来油价在地缘风险驱动下的波动，重点探讨了霍尔姆兹海峡通航进展及其对地缘溢价的影响。宏观方面，美国经济维持扩张且通胀有底部迹象，美联储未来两次加息概率较高，对远期需求构成压力。供应端，欧派克虽有增产计划但受物理物流瓶颈制约，美国和俄罗斯供应维持高位但受资本开支和地缘扰动影响。库存方面，美国原油显性库存低位放大地缘敏感度，而海上浮存较高。结论认为短期原油将维持宽幅震荡，价格走势取决于地缘风险溢价与宏观压力的拉锯，核心锚点为霍尔姆兹海峡的实际通航恢复节奏。