发那科（FANUC）：一季度业绩符合预期，订单增长强劲

本文点评了发那科（FANUC Corp）2027财年一季度业绩，整体营收符合预期。得益于稳健的业绩和强劲的订单动能，公司小幅上调了2027财年业绩指引。一季度订单同比增长37%，其中FA（工厂自动化）部门（+64%）和Robomachine部门（+98%）增长显著，主要受周期性复苏及客户提前下单以锁定供应的双重驱动。尽管原材料成本上升，公司预计通过价格调整可抵消大部分影响。区域表现方面，中国（+51%）、日本（+51%）及欧洲（+17%）订单均表现强劲。机器人业务增长虽有所放缓，但公司表现仍优于安川电机。基于基本面改善及稳健指引，维持其跑赢大盘（Outperform）评级，并上调目标价至 7,200 日元。报告同时列示了详细的财务预测及各业务板块的区域订单增长矩阵。