📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议探讨了北交所市场的估值现状、回购情况及政策改革趋势。会议认为北交所目前处于相对底部阶段，其市盈率较历史低点及科创板、创业板均有显著折价，配置价值凸显。核心结论基于三方面：一是估值出清，北交所整体定价逻辑已完成切换，高估值风险得到释放；二是产业资本回购规模跃升且高溢价回购占比增加，显示产业资本对当前估值的认同；三是北交所五周年临近，首批定开主题基金上报等改革举措有望增强市场流动性。在选股方面，建议在半年报阶段围绕盈利能力和景气周期筛选，重点关注具备专精特新特征的“单项冠军”公司以及细分新兴支柱产业的龙头公司。整体认为北交所已进入高性价比的底部配置窗口，未来上涨空间取决于流动性供给的改善情况。