📰 研报摘要
查看全文 ➔本文基于宏观地缘政治、美联储政策及资本市场周期，分析当前A股的配置价值与投资策略。报告认为，8月至9月是重要的“窗口期”，美伊地缘冲突的短期缓和及国内政策的积极导向为市场提供了“击球区”，建议投资者珍惜上车窗口。从长期维度看，万得全A等权指数具备长牛特征，机构资金在7月份大幅增持，显示了耐心资本对市场的信心。行业方面，科技板块（特别是AI领域）随着应用端业绩跑通，在经历7月回调后性价比凸显，消费与红利板块亦具备中长期配置价值。黄金方面，受央行增持及未来滞胀预期支撑，当前位置配置价值显现。核心风险点在于10月地缘政治冲突可能再起，届时油价上行将压制权益类资产，需警惕通胀回升及政策不及预期的风险。