📰 研报摘要
查看全文 ➔本文探讨 AI 应用的商业化趋势及其在计算机软件板块的投资机遇。会议认为 AI 应用商业化正加速落地，微软 Copilot 付费席位突破 3,000 万验证了商业模式，且大模型在办公、创意设计等场景渗透率快速提升。基本面上，计算机软件行业在 2025 年第三季度出现业绩拐点，2026 年延续复苏，海康威视 AI 相关收入预计 2026 年达 40 亿元。资金面上，公募基金对计算机板块的持仓比例降至 1.2% 的 15 年历史最低点，机构配置基本出清，卖盘压力极小。投资逻辑建议优先配置估值底部且业绩上行的头部公司（如金蝶国际、金山办公、中控技术、海康威视）及细分龙头（如合合信息、税友软件、汉朔科技等），同时关注算力领域龙头（如浪潮信息、海光信息、寒武纪等）。