总量“创”辩第134期：政治局会议解读与八月市场反弹机会分析

本次会议重点解读政治局会议精神，强调经济转型中的包容性、反内卷及逆周期政策的精准性。会议认为八月可能成为市场反弹窗口，主要逻辑在于流动性企稳（全A换手率处于低位、中长线资金净买入）及中报业绩的验证作用。投资品种上，重点关注AI及半导体产业链，并分析认为北美科技公司CDS价格上涨主因是利率风险而非信用风险；资源品种在降息预期下有望延续修复故事。债券市场方面，市场期待财政金融协同促内需，认为短期内总量降准紧迫性不高。资产配置建议关注低估值红利资产（如银行）以贡献绝对收益，以及券商股的相对收益。房地产市场整体景气度走弱，投资策略建议聚焦于过去2-3年拿地精准的房企，如绿城中国、建发国际集团。