医疗器械：关注设备集采及手术机器人出海行业交流纪要

本次交流重点分析了医疗器械与医药板块的投资机会。资金面上，公募医药持仓处于历史底部，预计在市场再平衡过程中将持续受到资金青睐。创新药方面，BD出海进入价值兑现期，康诺亚等高质量项目临床数据读出将成持续催化。医疗设备领域，国家三部门推进公立医院设备集采，要求乙类设备在2026年底前完成首轮集采，PET-CT等高装机量品种预计先行试点，国产机器人有望借此加速替代存量市场。手术机器人方面，天智航拟通过定增收购微创骨科股权以强化“设备+耗材”模式并加速海外布局；微创机器人与精锋医疗在海外市场（尤其是东欧、亚太等区域）表现强劲，其中微创机器人2026H1预计扭亏为盈，图迈腔镜机器人海外增速显著且毛利率提升。