📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告由野村证券发布，针对中际旭创进行深度分析。报告认为，公司在 800G/1.6T 光模块领域的领先地位稳固，随着 2027 年 2.4T 光模块和 NPO 产品的商业化，公司将迎来新一轮产品升级周期。分析师上调了 2026-2028 财年的收入和盈利预测，预计 FY26-28 期间 800G/1.6T 出货量持续增长，且 NPO/CPO 等技术路径将提供长期增长空间。报告指出，尽管市场担忧竞争加剧，但凭借技术壁垒（如硅光技术先发优势）和有效的供应链管理，公司市场份额预计将保持稳定。野村将中际旭创目标价上调至 1,375 元，重申买入评级。主要风险包括高端光模块需求不及预期、市场竞争加剧及产品升级速度放缓。