维宏股份：灵巧手业务放量与微型伺服方案替代分析

维宏股份Q2业绩环比大幅改善，营收与归母净利同比分别增长19%和48%，下半年将摆脱证券投资公允价值变动损益干扰。公司灵巧手业务爆发，上半年出货量超5万台，客户以商业化本体厂及专业手部厂商为主。技术路径上，市场正从空心杯电机转向公司的微型伺服方案，后者在堵转发热控制（发热功率仅为空心杯1/40）和体积紧凑性方面具有显著优势。公司将2026年视为灵巧手元年，预计全行业电机总需求达120万个，计划年底将月产能提升至8万个。此外，传统CNC与伺服配套业务目标增长50%，主要受益于iPhone换机潮、AI液冷板加工及人形机器人零部件的五轴加工需求。