📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议重点讨论了仕佳光子 2026 年上半年的经营业绩、产品进展及扩产规划。公司 2026H1 营收 12.43 亿元，同比增长 77.64%，其中 AI 驱动的 AWG 组件及 MPO 跳线为核心增量。Q2 毛利率环比提升 3.3pct，主因高附加值大芯数 MPO 产品占比提升。公司拟定增 28 亿元用于扩产 CW 激光器、高速 AWG 及连接器，旨在实现从芯片到光缆的垂直整合。技术进展方面，100mW 光源已量产，200/400mW 已送样并实现小批量交付，1.6T AWG 已向部分客户小批量供货。公司预计 2026 年底 CW 光源月产能达 KK 级，大规模产能释放将集中在 2027 年。此外，公司正积极布局 CPO/NPO 场景及激光雷达特种传感新赛道。存货增加系战略性锁定紧缺原材料以应对 AI 强劲订单。