📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流由国泰基金量化研究团队分享，重点探讨十年国债 ETF 的利率择时策略及其量化模型构建。会议认为当前债市短期胜率较高，基本面核心矛盾在于产能过剩导致物价回升乏力，且社融增速已进入结构性下行的新常态（K 型分化），对总需求产生实质性压制。在政策面，认为央行态度整体中性，隔夜逆回购工具属常规技术性优化，不构成强宽松信号。量化择时模型通过综合跟踪基本面（增长与通胀）、政策面（利率走廊与央行态度）及量价技术面（趋势与机构行为）三个维度来对抗市场噪音，通过在十年国债与短融券之间进行轮动，旨在降低波动率并提升持有体验。整体建议投资者在当前环境下可选择按兵不动，但中长期需关注震荡行情。