📰 研报摘要
查看全文 ➔本文点评美国联邦通信委员会（FCC）将外国制造逆变器加入“受监管清单”的政策影响。该政策禁止未经批准的外国型号设备授权，但已获FCC授权的型号不受影响。分析认为，阳光电源现有美国在售型号均已获批，短期受禁令影响可控。尽管下调了2026-2028年每股盈利预测，主要反映储能业务利润率承压及美国盈利预期调整，但基于阳光电源在非美市场的强劲需求，以及美国本土厂商产能缺口带来的潜在监管灵活性，维持“买入”评级，目标价下调至163元。
本文点评美国联邦通信委员会（FCC）将外国制造逆变器加入“受监管清单”的政策影响。该政策禁止未经批准的外国型号设备授权，但已获FCC授权的型号不受影响。分析认为，阳光电源现有美国在售型号均已获批，短期受禁令影响可控。尽管下调了2026-2028年每股盈利预测，主要反映储能业务利润率承压及美国盈利预期调整，但基于阳光电源在非美市场的强劲需求，以及美国本土厂商产能缺口带来的潜在监管灵活性，维持“买入”评级，目标价下调至163元。