📰 研报摘要
查看全文 ➔环旭电子公布Q226净利润4.05亿元，同比增长34%但环比微降，略低于预期。核心增长驱动力为云端及存储业务，同比增速达53%，主要受益于AI加速卡PCB组装业务的量价齐升。光学业务（光模块、光引擎）因设备交付及原材料供应限制导致进展慢于预期，但公司仍看好其与日月光集团合作带来的垂直整合优势，并预计2027年将聚焦ELSFP及D-FAU等产品。瑞银下调公司2026-2028年盈利预测及目标价，主要反映光学业务推进放缓及毛利率预期调整。尽管短期面临挑战，考虑到公司在AI基础设施供应链中的地位及吸引人的PEG估值，维持“买入”评级。