📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告分析了2026年7月30日美、日、韩协同干预日元汇率的行动，日元在干预后迅速回升，显示出较高的干预成效。报告认为，此次干预采用了机会主义策略，利用美国宏观数据走弱的窗口期以降低成本，但日元的趋势性升值仍需美联储明确降息的外部催化配合。在货币政策方面，尽管日本央行加息面临高市早苗内阁的政治阻力，但进口物价的显著上涨将倒逼央行维持渐进加息，预计终点利率在1.5%-2.0%区间。关于套息交易，目前内部条件（加息、干预、高头寸）已齐备，仅缺失美国宏观数据超预期走弱（如触发萨姆法则）的外部触发因素。综合来看，日本外储充足且干预具有连续性，短期内不建议做空日元，投资者应警惕后续再次入市的风险。