📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了 2026 年第二季度中国自动化市场的运行情况。核心观点认为 OEM 市场增长显著加速，而项目市场表现较为平淡。受 AI 应用以及电池、物流、电子、机器人等下游行业韧性驱动，低压交流驱动器（+7% y-y）、伺服（+25% y-y）、小 PLC（+15% y-y）、中大 PLC（+14% y-y）和工业机器人（+17% y-y）等核心产品销售增速均有所提升。报告将 2026 年整体自动化市场销售增长预期上调至 5%。在竞争格局方面，国产品牌份额持续提升，其中埃斯顿在 2Q26 的工业机器人出货量份额位居第一。报告认为自动化行业将受益于资本开支周期的扩大、技术驱动需求、能源安全及出口竞争力提升。在投资标的上，重点推荐宏发股份（看好订单动能及 800V 架构机会）和步科股份（看好制造业资本开支恢复及激光渗透率提升）。主要风险包括价格竞争激烈、房地产市场低迷影响家电消费以及全球电动车需求下滑。