摩根士丹利：信义光能（0968.HK）26年上半年业绩点评及行业基本面展望

信义光能（0968.HK）发布2026年上半年业绩，净利润同比下降95%至3900万元人民币，符合此前预期。业绩下滑主要受光伏玻璃价格大幅下跌、销量同比下降6%、发电业务利润缩减以及存货减值损失影响。尽管上半年表现疲软，报告认为行业基本面将在2026年下半年逐步改善。近期行业参与者已开始进行产线检修，有效行业运营产能降至约70.7kt/d，市场供需有望趋于平衡；加之季节性需求回升，预计光伏玻璃价格将迎来反弹，带动下半年业绩修复。摩根士丹利维持对信义光能“增持”评级，目标价为3.50港元。