📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告分析了中国股票市场，认为市场再平衡进程仍在持续。尽管前期融资融券去杠杆压力已大幅释放，但市场成交活跃度仍有进一步盘整空间。宏观层面，预计政策重心将倾向于加快既有预算部署，重点投向 AI 基础设施、高端制造、能源安全等领域。摩根大通维持中国股票增持评级，建议在 AI 布局窗口改善的同时，关注高股东回报（高股息+回购）品种以平衡风险。报告指出，尽管市场经历了一轮 AI 主题的轮动调整，但看好 AI 生态在三季度末及四季度重获市场领导地位，并列举了全球产业链（如中际旭创、胜宏科技、长电科技、潍柴动力）及国产化（如北方华创、中微公司、百度等）重点关注标的。此外，针对量化基金监管及宏观政策执行节奏的关注，也是当前市场配置的重要考量。