📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告对中国保险行业2026年上半年业绩进行前瞻分析。核心观点认为，尽管上半年多数保险公司业绩增长强劲，但市场对其盈利质量及资本回报能力仍存疑虑。若8月下旬的中期业绩发布期间出现分红超预期的利好，或将成为板块交易逻辑重塑的催化剂。报告指出，寿险公司表现优于财险，H股较A股提供更佳的风险收益比。分析认为，核心业务增长（NBV双位数增长）与稳健的偿付能力资本为可持续分红提供基础。首选标的为中国平安（H股），中国人寿（H股）紧随其后。后续重点关注管理层对分红政策、资本配置及核心盈利复苏的解读。