摩根大通点评小米集团：全新增程SUV发布，交付目标面临挑战

摩根大通发布关于小米集团（1810.HK）的最新点评报告，维持“中性”评级。公司于7月底发布了全新子品牌 SkyNomad 及两款增程 SUV（N90 Max 和 N70 Max），定价符合预期，核心卖点为可扩展的车内空间。由于管理层尚未披露新车预订量，且新车交付需等到9月，摩根大通认为公司达成全年 55 万辆的电动车交付目标面临压力，甚至可能下调指引。此外，受消费电子需求疲软及存储芯片价格成本压力的影响，小米基本面改善仍不明显。报告指出，尽管小米股价在7月因 AI 概念避险需求出现超额收益，但考虑到缺乏明确催化剂，维持对其保守的投资建议。