摩根大通：资产支持证券（ABS）汽车贷款违约时间与损失预测

本文主要分析了汽车贷款支持证券（Auto Loan ABS）的违约时间分布规律及损失预测。通过使用历史贷款数据建模，研究指出对于 5 年期汽车贷款，约 1/3 的终身损失发生在第 12 个月内，24 个月内累计损失达 71%，且贷款期限越长，损失发生的时间分布越向后期偏移。报告对比了 2022-2025 年各批次贷款的实际损失与模型预测曲线，指出 2024-2025 年批次表现趋于正常化。此外，摩根大通还提供了汽车贷款 ABS 的市场概况、发行数据追踪及部分 2025 年交易的损失投影，并对 Rocket 消费贷款 ABS 的评级下调事件进行了点评。总体而言，当前短期 ABS 资产在利率波动和通胀担忧背景下仍具投资吸引力。