📰 研报摘要
查看全文 ➔报告认为市场风格正由科技板块向基本面稳健、估值修复空间大的传统行业切换。银行板块基本面企稳，筹码结构健康；消费板块处于估值底部，政策预期转向提振内需，建议关注具备阿尔法属性的消费龙头及服务业消费机遇。互联网巨头因 AI 投入加大导致非核心领域竞争收缩，美团等公司盈利能力预期提升，具备长期配置价值。电力行业电价触底企稳，资本开支下降将带动股息率提升。汽车行业基本面筑底，看好具出海支撑的自主品牌及机器人产业链。此外，报告对原奶与牛肉市场给出三年上行周期的判断，传媒板块关注游戏估值修复与AI应用出海，医药板块则重点推荐创新药械产业链及高股息防御性资产。