银行业理财 2026Q2 季报解读：规模略超季节性，配置倾向进取

报告解读了 2026Q2 银行业理财数据。负债端方面，Q2 理财规模为 33.66 万亿元，同比增长 9.75%，略超季节性，主要受“股债双牛”行情推动，“固收+”产品收益吸引力提升。渠道比拼白热化，但兑付收益同比下降超 20%，封闭式产品规模快速增长。资产端方面，Q2 配置风格偏进取，公募基金持仓比例达 7.0%，创历史新高，信用债规模突破 14 万亿元。7 月策略转向保守，受股市回撤及资金利率影响，基金性价比下降，配置重点转向融出及超长债交易。风险提示包括经济增速不及预期、金融监管趋严及理财子牌照发放收紧。