花旗：日本央行利率审查报告——鹰派程度不及市场预期

本报告分析了日本央行（BoJ）最新的利率政策审查结果。报告指出，尽管日本央行维持利率不变，且其经济展望支持继续加息，但在此次会议上表现出的鹰派程度不及市场预期。目前预计 BoJ 加息窗口期将持续至 2027 年 7 月，但达到 2% 政策利率的路径依然狭窄。报告同时讨论了近期外汇干预对市场的影响，认为 USDJPY 汇率回升至 160 附近表明市场情绪未发生重大改变。未来加息路径将高度依赖美国经济数据，若美联储与欧央行在 9 月明确加息，日本央行可能面临更大的外部压力。整体来看，花旗维持对日本央行终极利率的展望，并认为加息对明年下半年后的政策空间限制仍然较大。