美高梅中国（2282.HK）2Q26 业绩点评：世界杯后博彩量即时反弹

花旗发布美高梅中国（2282.HK）2Q26 业绩点评。公司 2Q26 净营收 86.25 亿港元，同比持平；物业 EBITDA 为 23.27 亿港元，同比下降 7%，好于预期及市场共识。尽管世界杯期间博彩量受到临时性抑制，但在管理层严格的运营支出控制下，公司仍保持了 27.0% 的高 EBITDA 利润率，且 GGR 市场份额环比提升约 1.0 个百分点至 16.4%。管理层表示 7 月第二周博彩量已现复苏，且世界杯后首周访客数与标准化 GGR 已超越 1Q26 水平。美高梅路氹新装修套房及高端博彩区表现良好，预计将有助于维持市场份额。花旗维持美高梅中国“买入”评级及 13.70 港元目标价，虽因运营趋势微调了 2026-2028 年盈利预测，但看好其通过引入拉斯维加斯成功经验维持中双位数市场份额的能力。