📰 研报摘要
查看全文 ➔本文主要围绕联发科（MediaTek）AI ASIC业务的发展前景及业绩预测调整展开。花旗指出联发科2Q26业绩表现稳健，且公司对AI数据中心业务增长信心增强，将2027年AI ASIC目标市场份额预期由10-15%提升至15-20%，预计2027年相关收入规模将显著扩张。联发科首款AI加速器预计于4Q26量产，二代产品开发进展顺利，公司正转型为包含SerDes、封装、存储等综合解决方案的AI芯片平台厂商。尽管全球智能手机需求受限，但公司通过Smart Edge Platform及AI ASIC业务的强劲增长进行对冲，并维持对其“买入”评级。基于对AI业务转型的长期看好，花旗将联发科目标价上调至6,800新台币。主要风险包括AI业务增长不及预期、智能手机竞争加剧及宏观经济波动带来的需求疲软。