中国 7 月官方制造业与非制造业 PMI 数据点评

高盛中国经济研究团队分析 7 月官方 PMI 数据。制造业 PMI 从 6 月的 50.3 回落至 49.2，其中新订单和产出指数下降明显；非制造业 PMI 从 50.2 下降至 49.0，建筑业和服务业均出现回落。具体行业方面，通用设备和电子设备行业表现较好，但非金属矿产品（水泥）、黑色金属冶炼和汽车行业走软。贸易相关指标显示新出口订单和进口指标均有所下降。服务业中，暑期带动了航空运输、住宿及文化体育娱乐业，但批发和货币金融服务业出现大幅下降。建筑业受高温、强降雨及洪涝等恶劣天气影响持续低迷。整体而言，7 月数据表明制造业、服务业和建筑业活动均有所放缓，且产出价格持续下跌，企业利润率仍面临压力。