高盛研报：日本丰田系汽车零部件供应商4-6月业绩点评及评级调整

本报告主要点评了爱信（Aisin）、电装（Denso）及丰田纺织（Toyota Boshoku）等日本汽车零部件供应商2026财年第一季度（4-6月）的业绩表现。受原材料价格波动、中国市场汽车产量下降及部分质量相关费用拖累，三家公司业绩普遍弱于市场预期。报告指出，爱信九州工厂受地震影响曾暂停运营，目前正逐步恢复生产。基于业绩不及预期及外部环境挑战，高盛对三家公司均下调了盈利预测及目标价，其中爱信维持“买入”评级，电装及丰田纺织维持“中性”评级。报告还分析了各公司在动力总成、刹车系统及内饰等领域的业务逻辑与未来风险，强调了后续成本转嫁能力及产能利用率改善的重要性。