📰 研报摘要
查看全文 ➔本文为高盛发布的美国市场周度前瞻，重点更新了2026年二季度财报表现。截至报告日，61%的标普500指数成分股已披露财报，64%的公司每股收益（EPS）超出一致预期，处于历史高位。二季度标普500指数EPS同比增长45%（剔除科技巨头非核心投资收益后为26%），AI基础设施相关标的贡献了约三分之一的增长。财报季显示出强劲的宏观基本面，分析师已上调2027年盈利预期。在AI投资方面，超大规模云厂商（Hyperscalers）二季度云业务营收同比增长48%，且其资本支出预期进一步大幅上调，预计2027年资本支出将突破1万亿美元。尽管部分AI基础设施公司财报表现强劲，但市场对财报超预期的反馈在TMT领域表现偏弱，高盛提示了输入成本对企业利润率的潜在风险，以及超大规模云厂商资本支出超过经营现金流带来的融资压力。