📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告为高盛关于 TDK（6762.T）的个股研究。TDK 第一季度经营利润 863 亿日元，显著高于高盛预期的 688 亿日元。公司各业务板块表现强劲：被动元件受益于汽车及 AI/数据中心需求增长，传感器及磁性应用产品在汽车和智能手机带动下持续改善，能源应用产品（电池业务）盈利能力亦有提升。管理层维持全年 2950 亿日元的经营利润指引，并展现出从电池单一驱动向多元化均衡盈利结构转型的信心。基于强劲的一季度表现及对未来利润增长的预期，高盛上调 FY3/27-FY3/29 经营利润预测 9%-11%，将 12 个月目标价从 4600 日元上调至 4900 日元，重申“买入”评级。主要风险包括智能手机产量下滑、投入成本上升及日元升值。