📰 研报摘要
查看全文 ➔本周“大制造周周谈”涵盖军工、电芯、机械、汽车及交通运输等多个细分领域观点：
- 军工：受收入规划与商业航天预期扰动，指数处于超跌位置，建议关注十五五规划带来的新型战机、信息化、大飞机及算力相关标的。
- 电芯与电力设备：电芯环节出口景气度高，维持紧平衡；电力设备看好海外出海与国内算力网建设带来的电源液冷、特高压及SST环节。
- 机械：内需与出口修复逻辑兼顾，建议关注机床（受益AI及电子行业驱动）、工程机械及具备高股息优势的龙头标的；科技设备板块关注AI资本开支上修带来的业绩释放。
- 汽车与机器人：市场主线拓展至国产本体车机、机器人关键零部件，关注特斯拉产业链及宇树科技等行业动态。
- 商业航天：朱雀三号火箭即将进行可回收技术验证，若成功将显著降低成本并推动产业化进程，利好核心供应链。
- 交运：受曼德海峡扰动，油轮运距与周转效率受损，运价边际回升，行业预期存在修复空间。