📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议分析了 2026 年 8 月大消费板块的投资机会，认为消费板块正处于估值、筹码和业绩三重底的底部重构阶段。食品饮料方面，白酒行业去库存见效，预计下半年报表增速转正，首选贵州茅台；乳业原奶价格上行，现代牧业、悠然牧业等标的提前扭亏，验证行业反转。跨境电商与家电领域，关注外销高成长公司如石头科技、安克创新。医药板块创新药产业链景气度回升，临床前 CRO 签单量增长，重点推荐药明系公司及伊诺斯。传媒互联网方面，游戏板块估值处于历史底部，AI 短剧市场规模快速增长，关注快手等头部平台。此外，会议还探讨了黄金珠宝（潮宏基）、轻工纺服（公牛集团）、农业生猪养殖等板块的周期反转逻辑。整体认为消费板块基本面拐点已现，建议聚焦高景气出海与产能出清方向。