📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流围绕2026年上半年宠物行业表现展开。市场整体呈现微增态势，上半年全渠道交易额同比微增2.3%。渠道端，线下重心由商品零售转向服务，服务收入贡献超六成；线上平台分化，抖音增速领跑并跃升至行业第二，淘天系份额维持领先但增长承压。竞争格局方面，行业集中度持续提升，CR6已达28%，且功能性宠物食品与处方粮成为重塑头部格局的关键变量。
生产端，宠物食品代工行业产能过剩迹象明显，头部代工厂闲置产能超70万吨，净利率降至个位数，成本压力正加剧品牌端价格竞争。品牌表现上，卫仕凭借研发驱动及内容营销重回前列；乖宝、中宠积极布局高端医疗与功能性粮；博纳天纯等品牌因负面舆情销售受阻。未来市场终局将取决于企业对研发成果的转化及对宠物全生命周期健康需求的深度洞察。