字节跳动 AI 大模型全栈布局与产业链机会分析会议纪要

本次电话会议深度分析了字节跳动在 AI 大模型领域的全栈布局及商业化前景。会议认为字节已构建起从基础设施、模型平台到应用硬件的复利飞轮，其中通用模型豆包稳居国内第一梯队，视频生成模型 C Dances 已确立全球领先身位并率先跑通商业化，单月收入超 10 亿元，短剧客户为核心来源。B 端火山引擎在公有云 MAS 市场份额领先，正从 API 销售转向任务和平台服务。此外，字节在智能座舱、AI 手机等端侧硬件及 AI for Science 领域均有深入布局。投资主线方面，重点关注字节 2026 年预计达 3000 亿元的资本开支对上游产业链的带动作用，包括 AI 数据中心、AI 服务器与加速芯片、网络互联、液冷、电源及 PCB 等环节的系统性增量需求。