康弘药业更新报告：基药目录助力主业，创新管线临床数据持续兑现

本报告对康弘药业进行业绩更新。公司作为眼科龙头，在眼底病治疗领域形成了“现有康柏西普、高剂量康柏西普、眼科基因疗法”的三层布局，基因疗法管线（KH631、KH658）已披露积极的人体临床数据，具备全球差异化潜力。在合成生物平台支持下，KH617等创新管线进入临床数据兑现期。此外，公司有13个主要产品进入2026年版国家基本药物目录，有望提升基层覆盖与可及性。受2026年新医保价格影响，分析师下调了公司2026-2027年的营收及归母净利润预测，但看好公司稳健的主业基本盘及创新转型成效，维持“买入”评级。