📰 研报摘要
查看全文 ➔本次电话会议分析了游戏板块近期大涨的原因，认为行业正处于高景气度、低估值与暑期旺季三重利好叠加的黄金配置窗口。基本面方面，头部公司产品流水稳健，新品储备丰富且业绩能见度高；估值方面，头部公司PE约10倍，安全边际较高；催化剂包括暑期档旺季、版号发放常态化及ChinaJoy等行业会议。资金面上，港股通纳入显著改善了流动性。会议重点推荐港美股的网易（长线运营稳健、全球化布局成效显著）和心动公司（平台用户生态扩张、AI布局领先）；A股关注世纪华通（估值极低、二季度业绩超预期）、三七互娱（平台发行能力强、股东回报确定性高）、凯英网络（AI布局多元且产品储备丰富）、吉比特（高股息、出海业务有望成为第二增长曲线）、巨人网络（暑期档产品表现亮眼）及完美世界（《一环》全球流水持续性超预期）。