📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流会议围绕AI产业的发展逻辑、核心赛道及投资布局展开。会议认为，国产模型（以Kimi、通义千问等为代表）正通过模型架构创新（如MoE、稀疏注意力机制）在算力受限下实现性能逼近全球顶尖闭源模型，且推理成本具备明显优势，AI应用正处于“螺旋式”推进的正循环中。
物理AI作为今年世界人工智能大会（WAIC）的增量亮点，被视为AI从数字世界进入物理世界的关键，看好世界模型及数据端企业的布局价值。游戏板块方面，当前估值处于历史底部区域，机构筹码已出清，随着重磅产品周期开启及AI对研发降本、玩法创新的催化，具备显著的业绩与估值双击空间。此外，会议针对通信板块的算力需求、计算机大模型的竞争格局及半导体产业链的企稳逻辑进行了深入分析，建议在波动调整期通过自上而下的选股思路，重点关注国产算力、光通信、液冷及具备业绩支撑的AI核心标的。