📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流基于卡洛塔·佩雷斯的五轮技术周期理论，分析当前 AI 产业处于“导入期”阶段，认为目前 AI 渗透率仍在良性增长，尚未出现历史泡沫破裂的共性特征。在宏观金融环境方面，分析认为美联储年内加息概率较低，更有可能采取降息与隐性扩表的组合，这将为科技行情提供有利的资金面支撑。针对下半年资产配置，建议在 K 型分化背景下采取“高景气+防御”策略，一方面拥抱 AI 相关产业，另一方面配置红利类资产；对债券维持中性判断，长期关注黄金与美元的关系。
本次交流基于卡洛塔·佩雷斯的五轮技术周期理论，分析当前 AI 产业处于“导入期”阶段，认为目前 AI 渗透率仍在良性增长，尚未出现历史泡沫破裂的共性特征。在宏观金融环境方面，分析认为美联储年内加息概率较低，更有可能采取降息与隐性扩表的组合，这将为科技行情提供有利的资金面支撑。针对下半年资产配置，建议在 K 型分化背景下采取“高景气+防御”策略，一方面拥抱 AI 相关产业，另一方面配置红利类资产；对债券维持中性判断，长期关注黄金与美元的关系。