新集能源近况交流纪要

本次交流主要讨论新集能源2026年上半年的经营情况及未来展望。煤炭业务方面，原煤及商品煤产量同比微增，且刘庄与新集二矿开始产出并销售高附加值的1/3焦煤，有望显著提升板块盈利能力。电力业务方面，上饶、滁州、六安三个电厂的新建机组已全部投产，公司通过煤电一体化灵活调整内外销比例以降低燃料成本；基于安徽省2027-2029年无新增火电产能且需求持续增长的研判，公司对中期电价走势持信心。财务方面，随着在建工程基本完工，公司进入资本开支真空期，现金流充裕，预计2026-2027年分红比例将提升至当年盈利的30%-35%。成本端，全年完全成本预计控制在430元/吨左右。