📰 研报摘要
查看全文 ➔本次交流重点探讨 AI 数据中心（AIDC）供电架构向 800V 直流演进的技术趋势及其带来的投资机会。核心观点认为，随着 Rubin 架构推动兆瓦级机柜出现，PowerRack (Sidecar) 将成为短期确定性最高的技术路径，单柜电源价值量显著提升，柜外电源单瓦成本预计从传统交流链路的 1 元提升至 2-4 元。技术演进遵循“四步走”战略，目前行业实践处于第二步 HVDC Sidecar 方案阶段，远期目标为固态变压器（SST）。在价值量分布上，Power Shelf 是柜内电源的核心，VRM 是板载电源的主要构成。未来技术趋势包括半导体材料向氮化镓迭代、以及从横向供电转向垂直供电（VPD）。重点关注电源主机及其核心模块供应商，其中麦格米特在 1MW 级产品功率密度上具备先发优势，台达、光宝等厂商亦有相关布局。