📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由轻工零售美妆研究团队主导，主要围绕消费板块在市场再平衡背景下的布局机会展开。会议认为，消费板块当前处于估值绝对低位，且伴随下半年基数走低及政策支撑，反弹具有持续性。配置策略上，建议重点布局强阿尔法属性的龙头标的、基本面拐点型公司以及存在政策催化的板块（如新烟草、顺周期零售等）。
行业层面：1. 轻工行业（家居、包装、日用品）需求虽偏弱，但龙头企业通过海外拓展与结构调整实现增长；2. 零售板块机构持仓处于低配区间，筹码结构干净，看好潮玩及顺周期相关企业的弹性；3. 美妆护理板块估值处于历史底部，重点看好具备成长确定性及底部反转逻辑的标的。会议对乐歌股份、巨星科技、全丰控股、泡泡玛特、毛戈平、林清轩、巨子生物、百亚股份、永辉超市等重点公司的中报预期、核心单品进展及海外业务布局进行了详细梳理。