📰 研报摘要
查看全文 ➔本次会议由开元证券分析师张宇光主讲，认为食品饮料板块当前处于估值底、筹码底和业绩底的“三重底部”窗口期，配置价值较高。会议分析指出，资金正从高估值成长板块转向低估值消费板块；6月社零数据转正标志着消费需求回暖，且茅台提价验证了高端消费韧性并稳定了白酒价盘体系。从持仓来看，公募基金对食品饮料的配置比例处于十年低位，筹码出清充分，上行弹性较大。在细分领域，白酒板块建议聚焦高端龙头，预期下半年实现弱复苏；乳制品方面，原奶价格周期反转确立，上游牧场龙头迎来盈利拐点，中游龙头将受益于费用率节约；此外，关注餐饮回暖带动下的调味品、速冻食品龙头及健康食品消费升级主线。