📰 研报摘要
查看全文 ➔本次报告分析了 AI 驱动下全球存储行业的供需格局与价格走势。报告指出，全球 CSP 持续加大 AI 基础设施投入，预计 2026 年合计资本开支将达 7100 亿美元。随着 AI 重心向推理端的 Agentic AI 转移，以及英伟达 Rubin 等新一代服务器大幅提升单机存储用量，存储需求快速增长，预计 2027 年半导体存储产值有望达到 1.28 万亿美元。供应端方面，尽管三星、SK 海力士和美光等原厂积极扩产，但大规模产能释放预计在 2027 年后，短期内供应紧缺态势将延续，驱动 DRAM 和 NAND Flash 价格自 2025 年第二季度起持续上涨。报告认为本轮上行周期的强度和持续性将优于上轮，产业链公司盈利能力将明显修复，并建议关注兆易创新、澜起科技、北京君正等国产存储产业链厂商。