📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告基于摩根大通的散户交易数据，分析了截至 2026 年 7 月 29 日当周的市场情绪及行为。受动量策略退潮及科技股波动影响，散户情绪显著恶化，表现为对个股的持续净卖出，尤其是科技硬件领域创下纪录性流出。散户资金主要撤离半导体及科技硬件板块，尽管对英伟达（NVDA）、谷歌（GOOGL）、特斯拉（TSLA）等“科技七巨头”（Mag 7）成员仍保持一定买入热情。报告还分析了多只美股财报后的市场表现，包括微软（MSFT）云计算业务的强劲增长与高额资本开支、Meta 的业绩指引疲软以及高通（QCOM）向数据中心市场的转型。此外，宏观与量化分析指出，高风险因子组合的持仓拥挤度依然维持高位，市场隐含相关性上升，增加了短期组合风险及波动。