📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告由摩根大通发布，重点跟踪全球资产流动性、资金流向及市场仓位。报告指出，科技及半导体板块（含内存股票）的投资者去杠杆进程已快于预期，市场进一步去杠杆的空间有限。尽管加密货币市场因 Clarity Act 法案通过概率下降受到短期冲击，但分析认为基本面仍具备支撑，包括内存价格持续回升、超大规模云计算企业（Hyperscalers）资本开支预测上调，以及 AI 计算能力需求改善。报告详细监测了全球跨资产基金流向、对冲基金及风险平价基金的杠杆率、期权市场情绪及保证金账户杠杆等指标，认为随着去杠杆压力缓解，市场情绪有望企稳。