📰 研报摘要
查看全文 ➔本报告更新了中国太阳能行业观点，认为行业在经历上半年需求疲软后，受季节性因素驱动，下半年需求将环比回升。供给端，主要厂商的冷修减产有助于改善供需格局。尽管产业内卷化和行业去产能节奏不及预期，但近期中国发布的 PV 行业国家标准、行业成本核算原则以及监管层面的限产控价举措，有望促使落后产能出清并稳定价格。考虑到行业整体估值处于历史低谷，投资策略转向选择性看多，看好具备海外产能的太阳能玻璃龙头，同时上调部分领先组件厂商评级。维持对多晶硅生产商的中期价值判断，重点关注产能整合带来的产业机会。核心风险包括需求不及预期、成本下降缓慢及竞争格局恶化。