摩根大通：香港置地旗下基金收购九龙仓置业新加坡资产点评

本文分析了香港置地（Hongkong Land）管理下的 SCPREF 基金以 11 亿新元收购九龙仓置业旗下位于新加坡乌节路的 Wheelock Place 项目的影响。对香港置地而言，该交易虽然单项收益率吸引力一般，但可能与其在乌节路的长期资产整合策略有关，且该收购对每股收益有微幅增厚作用，财务负担可控。对九龙仓置业而言，本次资产出售溢价 12% 成交，不仅增厚了当年利润，还优化了资产负债表，回收资金预计将用于马哥孛罗香港酒店的翻新或重建。摩根大通维持对香港置地的增持评级，认为其具备长期分红确定性和资本回收能力；维持对九龙仓置业的中性评级，关注点仍在于香港商场租金表现及租户销售趋势。