摩根大通：普拉达（1913.HK）2026年上半年业绩点评

普拉达（Prada）发布2026年上半年业绩，整体表现稳健，二季度销售额同比增长18%（汇率不变口径），有机增长7%，优于市场预期。增长主要由Prada品牌驱动，零售销售反弹至6%；Miu Miu表现符合预期，在去年高基数下依然实现稳健增长。盈利能力方面，受范思哲（Versace）整合影响，EBIT利润率有所摊薄但降幅优于预期。摩根大通认为公司在产品创新、营销及门店管理方面成效显著，处于奢侈品行业中韧性较强的梯队。维持“超配”（Overweight）评级，目标价62.50港元。